مترجم- بوابة اقتصاد فلسطين

أظهر تحليل اقتصادي حديث أن الدولار يواصل تراجعه أمام الشيكل رغم تصاعد التوترات الإقليمية، في تطور يعكس تحولات هيكلية في الأسواق المالية تتجاوز تأثيرات الحرب المباشرة.

وبيّن التحليل أن العملة الأمريكية فقدت جزءاً كبيراً من قوتها خلال السنوات الأخيرة نتيجة سياسات أمريكية تهدف إلى دعم الصادرات، إلى جانب تدفقات استثمارية تضغط على الدولار لصالح الشيكل.

وسجل سعر صرف الدولار نحو 3.10 شيكل، وهو مستوى قريب من مستواه قبل نحو 30 عاماً، ما يعكس خسائر طويلة الأمد للمستثمرين الذين احتفظوا بالدولار دون تنويع محافظهم.

وتشير البيانات إلى أن حجم انكشاف المستثمرين الإسرائيليين على العملات الأجنبية يصل إلى نحو 750 مليار شيكل، أي أكثر من 10% من إجمالي أصولهم المالية، ما يزيد من حساسية السوق لتقلبات سعر الصرف.

ويبرز دور المستثمرين المؤسسيين كعامل رئيسي في الضغط على الدولار، حيث خفضوا انكشافهم للعملات الأجنبية من نحو 25% إلى ما بين 19% و20%، ما أدى إلى بيع ما لا يقل عن 25 مليار دولار في السوق.

كما ساهمت التدفقات الأجنبية إلى أسواق الأسهم والسندات في زيادة الطلب على الشيكل، إذ يقوم المستثمرون بتحويل الدولار إلى العملة المحلية لشراء الأصول، ما يعزز قوة الشيكل ويضغط على الدولار.

ويرى التحليل أن قدرة بنك إسرائيل على تغيير اتجاه السوق تبقى محدودة، رغم امتلاكه احتياطيات ضخمة تقارب 240 مليار دولار، حيث يقتصر تأثيره على إبطاء وتيرة ارتفاع الشيكل دون عكس المسار.

ويحدد التقرير ثلاثة سيناريوهات رئيسية قد تدفع الدولار للارتفاع مجدداً، تشمل حدوث ركود اقتصادي محلي، أو فقدان الثقة بالسياسات الاقتصادية، أو تراجع حاد في الأسواق الأمريكية، خاصة مع وجود ارتباط عكسي بين أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسعر صرف الدولار مقابل الشيكل.

غلوبس