بوابة اقتصاد فلسطين

استعاد الدولار جزءا من خسائره أمام الشيكل خلال الأسابيع الأخيرة، مدعوما بتدخل بنك إسرائيل في سوق الصرف، وتحركات المستثمرين المؤسسيين، وتجدد التوترات في الشرق الأوسط، فيما تشير تقديرات المحللين إلى استمرار تقلبات سعر الصرف خلال الفترة المقبلة.

ارتفع سعر صرف الدولار أمام الشيكل خلال الأيام الأخيرة ليستقر فوق مستوى 3 شواقل، بعد أن كان قد هبط قبل نحو شهر إلى أقل من 2.8 شيكل، مسجلا ارتفاعا بنحو 7% مقارنة بأدنى مستوياته الأخيرة.

وجاء هذا التحول بعد تغير مجموعة من العوامل التي كانت تدعم قوة الشيكل، أبرزها انحسار موجة التفاؤل التي أعقبت تراجع التوترات مع إيران، ودخول الأسواق العالمية مرحلة من التقلبات، إلى جانب تدخل بنك إسرائيل في سوق الصرف.

ويرى محللون أن العامل الأكثر تأثيرا في حركة الدولار مقابل الشيكل يتمثل في نشاط المستثمرين المؤسسيين، الذين ترتبط محافظهم الاستثمارية بأداء الأسواق الأمريكية. فعند تراجع مؤشرات الأسهم في وول ستريت، تضطر هذه المؤسسات إلى شراء الدولار لإعادة موازنة محافظها الاستثمارية، ما يدعم ارتفاع العملة الأمريكية أمام الشيكل.

وتشير التقديرات إلى أن حجم عمليات التحوط التي تنفذها المؤسسات المالية يتجاوز 90 مليار دولار، الأمر الذي يجعل أي تغير بنسبة 1% في الأسواق الأمريكية كفيلا بإحداث عمليات شراء أو بيع واسعة للدولار.

وفي المقابل، ساهم الأداء القوي للأسهم الأمريكية خلال الأشهر الماضية في تعزيز الشيكل، إذ باعت المؤسسات المالية كميات كبيرة من الدولار للحفاظ على مستويات التعرض المستهدفة للعملات الأجنبية. كما خفضت انكشافها الأساسي على سوق الصرف، وباعت نحو 29 مليار دولار خلال الأرباع الثلاثة الماضية، ما وفر دعما إضافيا للعملة الإسرائيلية.

إلا أن هذا الاتجاه بدأ ينعكس مع تراجع الأسواق العالمية، إذ يرى محللون أن انخفاض مؤشرات الأسهم الأمريكية يترك أثرا أكبر على الشيكل من ارتفاعها، نتيجة تسارع عمليات شراء الدولار من جانب المؤسسات المالية.

وفي سياق متصل، عزز بنك إسرائيل توقعات ضعف الشيكل بعد إعلانه مواصلة التدخل في سوق الصرف للشهر الثاني على التوالي، حيث اشترى أكثر من مليار دولار خلال يونيو، عقب شرائه نحو 800 مليون دولار في مايو، مؤكدا أن هذه التدخلات تستهدف الحفاظ على استقرار السوق.

كما أظهرت توقعات قسم الأبحاث في البنك المركزي ترجيح خفض سعر الفائدة في إسرائيل إلى 3% خلال العام المقبل، وهو ما يقل عن توقعات الأسواق، ويحد من جاذبية الاستثمار بالشيكل مقارنة بالعملات الأخرى.

ويرى خبراء أن هذه الخطوات تعكس تحولا في توجهات بنك إسرائيل نحو سياسة نقدية أكثر توسعا، إلا أن استمرار التصعيد الأمني قد يدفعه إلى تعليق تدخلاته مؤقتا حتى تتضح التطورات.

وتزامن ذلك مع عودة التوترات في الشرق الأوسط، لا سيما بين إيران والولايات المتحدة، ما رفع أسعار خام برنت إلى نحو 76 دولارا للبرميل، وأعاد تنشيط الطلب العالمي على الدولار باعتباره ملاذا آمنا، بالتوازي مع زيادة الإقبال على السندات الأمريكية.

وفي ضوء هذه التطورات، يواصل الدولار الاقتراب من أعلى مستوياته خلال العام أمام سلة العملات، بينما تتباين توقعات الأسواق بشأن مساره أمام الشيكل.

ويرى محللون أن اتجاه الدولار خلال الفترة المقبلة سيظل رهنا بأربعة عوامل رئيسية، هي أداء أسواق الأسهم الأمريكية، وتحركات المستثمرين المؤسسيين، وسياسة بنك إسرائيل النقدية، والتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والتي قد تدفع المؤسسات المالية إلى زيادة مشترياتها من الدولار، بما يعزز استمرار تعافي العملة الأمريكية أمام الشيكل.

غلوبس العبرية